Eerst de kosten, dan de winst

Een grote overname levert meestal niet direct meer winst op. Eerst moeten activiteiten worden samengevoegd, kosten worden verlaagd en verschillende organisaties goed op elkaar worden afgestemd. Dat proces duurt hier langer dan gehoopt, maar de combinatie biedt nog altijd veel potentieel. De Duitse toeleverancier Schaeffler nam eind 2024 Vitesco Technologies over en kreeg daarmee extra kennis en schaal op het gebied van elektrificatie, aandrijftechnologie en elektronica. Hierdoor is Schaeffler minder afhankelijk geworden van de traditionele verbrandingsmotor en beschikt het bedrijf over een veel breder productaanbod. De integratie drukt voorlopig nog op de winst en kasstroom. Vanaf 2027 moeten deze lasten duidelijk afnemen, waardoor de onderliggende winstgevendheid beter zichtbaar kan worden. Wij vinden het daarom interessant genoeg om voorzichtig in te stappen.