Weekupdate: Het is oorlog
Nu Rusland in Oekraïne is binnengevallen zorgt dat voor een ware verkoopgolf op de beurzen. Beleggers houden nou eenmaal niet van onzekerheden. Maar is die angst wel terecht? Wanneer we de statistieken erop nakijken blijkt dat oorlogen helemaal niet zo slecht zijn voor de beurs, het tegendeel juist. We geven u drie voorbeelden. Het blijkt dat bij de daling van de beurs ten tijde van de inval in de Krim door Rusland de koersen 12 maanden later bijna 14% hoger stonden dan op het moment van de inval. Bij de oorlog tussen Rusland en Afghanistan was dit 26% hoger een jaar later en bij de Praagse lente ruim 8% hoger. Als we ergens zeker van kunnen zijn dan is het dat oorlogen de waarde van geld aantasten. Cash is dan het laatste dat u wilt bezitten. De geschiedenis heeft ons geleerd dat gedurende de grote wereldoorlogen de rendementen op beleggingen behoorlijk kunnen oplopen. Maar ook bij lokale geopolitieke onrust blijkt dit de belegger geen windeieren te leggen. Beleggers zijn dan beter af wanneer hun geld is belegd in productieve activa zoals bijvoorbeeld aandelen.
Analyse: Investeren in kleine olievelden
Met de huidige hoge olieprijs valt er natuurlijk weer veel geld te verdienen. Het laaghangende fruit is geplukt, maar het Aandelenondereentientje-team speurde verder met twee criteria: een aandeel onder een tientje en een aandeel waar echte kansen lijken te liggen. De oliesector is over de afgelopen twaalf maanden de best presterende sector, wat natuurlijk veroorzaakt wordt door de hoge energieprijzen. Ondanks de koersontwikkeling zijn veel bedrijven in de sector nog steeds niet duur. Met name onder de kleinere oliefondsen zijn nog steeds bedrijfjes te vinden die onderliggend zeer sterk presteren, wat nog niet in de koers is verdisconteerd. Veel van dat soort bedrijfjes zijn genoteerd op de beurs in Londen, die sinds de Brexit sowieso een beetje vergeten lijkt te worden.
Weekupdate: Spanning is te snijden
De spanning tussen Rusland en Oekraïne leek een beetje af te koelen nadat 10.000 Russische troepen (van de 130.000) zich terugtrokken van de Oekraïense grens. Rusland waarschuwde wel dat de grootschalige militaire oefeningen aan de grens van Oekraïne voorlopig doorgaan. Het zijn allemaal momentopnamen. Per dag is er een ander geluid te horen omtrent de geopolitieke spanningen. Vorige week verwachtte het Witte Huis nog dat Rusland zou gaan binnenvallen, waardoor er afgelopen maandag paniek onder de beleggers ontstond. Dit terwijl de Russische minister van Buitenlandse Zaken juist aangaf dat men nog ruimte ziet voor een diplomatieke oplossing. Dat laatste verwacht het Aandelenondereentientje-team ook. Verder had de Duitse bondskanselier Scholz afgelopen dinsdag een ontmoeting met de Russische president Poetin en dat zorgde voor wat opluchting onder de beleggers. We juichen niet te vroeg, er zijn pas bloemen bij de finish. Er kan nog van alles gebeuren, dus wees alert op uw portefeuille!
Weekupdate: Homerun met John Menzies
De beurzen blijven in rep en roer door de wijzigingen in het monetaire beleid door centrale banken en de aankondiging van meer renteverhogingen dan eerder werd gedacht. De Amerikaanse Federal Reserve heeft aangegeven de rente dit jaar daadkrachtig te gaan verhogen om hiermee de hoge inflatie in te dammen. Donderdag werd bekendgemaakt dat de inflatie in de Verenigde Staten over de afgelopen maand op 7,5 procent uitkwam, het hoogste niveau dat de laatste 40 jaar werd aangetikt. Voorts blijft er de voortdurende geopolitieke spanning tussen Rusland en Oekraïne wat nog steeds enorm uit de hand kan gaan lopen. Ons team verwacht dat het zal uitmonden tot een deal waarin Oekraïne zal toezeggen zich voorlopig niet bij de NAVO te gaan aansluiten. Niemand heeft namelijk belang bij een oorlog en dus zouden de leiders van de landen er alles aan moeten doen om dit te voorkomen.
Weekupdate: Herstellende koersen
De beurzen worden rustiger na een heftige en beweeglijke start van het jaar. We voorspelden al dat 2022 een volatiel jaar zal worden, waarbij beleggers hun portefeuille gaan herpositioneren met het oog op de stijgende rentes die er dit jaar gaan komen. Er is één sector die hierbij uitblinkt en dat is de bankensector. Banken kunnen namelijk enorm profiteren van de stijgende rentes. Ons team verwacht daarom dat Spaanse banken, die nog steeds lager gewaardeerd zijn dan de meeste Europese banken, een inhaalslag kunnen laten zien, wat goed nieuws is voor Banco Santander. Wij houden dit aandeel onder een tientje dan ook stevig vast. Verder lijkt het erop dat beleggers nog niet goed weten hoe ze de portefeuille moeten indelen binnen de huidige situatie van hoge inflatie, oorlogsdreiging en stijgende rentes, en dit zien we terug in de enorme uitschieters op de beurs in de afgelopen weken.
Afgelopen dinsdag verschenen de definitieve inkoopmanagersindices voor de verschillende industrieën uit Europa. Voor de Duitse en de Europese industrie bleek het groeitempo iets lager uit te zijn gevallen dan eerder was berekend. Toch lijkt de outlook positief, de omikronvariant van het coronavirus lijkt minder impact op de economie te hebben vergeleken met eerdere coronagolven is ons oordeel.
Weekupdate: Belangrijkste rente gaat omhoog
De beurzen liggen er al enige tijd beroerd bij door de hoeveelheid donkere wolken die boven de beurzen hangen. De grootste trigger is de angst dat Jerome Powell de Amerikaanse rente vaker gaat verhogen dan beleggers hebben in geprijsd in de aandelenkoersen. Hij doet dit om de hoge inflatie tegen te gaan en daarom is het vrijwel zeker dat de Amerikaanse rente halverwege maart dit jaar zal worden verhoogd. Powell zei dat er veel ruimte is om de rentes te verhogen, zonder de arbeidsmarkt in gevaar te brengen. Maar wat hij ook zegt, beleggers houden niet van onzekerheid.
UK Small Caps in oliewinning met veel potentie
Nu de olieprijs alweer ruim twintig maanden stijgt zullen beleggers mogelijk meer aandacht krijgen voor de veronachtzaamde oliesector. In het verleden meenden veel experts dat het wereldwijde aanbod van olie verhoogd kon worden met schalieolie. Door de hoge kostprijs en korte levenscyclus van bronnen met schalieolie is het enthousiasme daarvoor alweer bekoeld. Wellicht bieden conventionele bronnen in moeilijke gebieden meer uitkomst. Niet alleen diepzeebronnen komen in aanmerking, maar ook bronnen in landen waar tot voor kort weinig aandacht naar uitging. Wij hebben twee aandelen uitgezocht die we op halve kracht kopen. Wij willen niet te veel achter de gestegen koersen aan lopen, maar aan de andere kant zien we potentie en willen we de trip ook niet missen.
Weekupdate: Beweeglijk beursjaar
Vorige week schreven we u over de verwachting dat de markt drie á vier renteverhogingen nodig heeft om de hoge inflatie tegen te gaan en dit lijkt werkelijkheid te worden nu de Amerikaanse tienjaarsrente fors aan het oplopen is en de 1,90% al aan tikt. Ook lijkt het conflict tussen Rusland en Oekraïne verder te escaleren. Beleggers stappen massaal uit de beurs in Moskou, die dit jaar al op een verlies van bijna 20% staat! De eerlijkheid gebied ons te zeggen dat we daar kijken naar kansen, want een echte derde wereldoorlog wil niemand denken wij, ook Poetin niet. Oplaaiende geopolitieke spanningen zijn natuurlijk niet goed voor aandelen en andere assets.
Speculatief interessante pennystocks, maar niet ongevaarlijk
Aandelenondereentientje wil u wat vaker aandelen voor het voetlicht brengen ter inspiratie en voor de actieve beleggers die zelf eens een avontuur aan willen gaan. Hedgefondsen beleggen normaal gesproken niet in pennystocks vanwege het risico dat gepaard gaat met het beleggen in bedrijven die over zwakke fundamentals beschikken. Een bijkomende reden is dat er over het algemeen slechts beperkte informatie over dergelijke aandelen beschikbaar is. Dat neemt niet weg dat ook hedgefondsen het ongelooflijke rendement erkennen dat sommige pennystocks kunnen opleveren als hun potentieel wordt ontdekt voor de rest van de markt dat doet. Zo heeft de Invesco S&P SmallCap Info Tech ETF (PSCT), een tracker die belegt in pennystocks, het afgelopen jaar een totaalrendement van meer dan 67% behaald. Ook wij bij Aandelenondereentientje zijn voortdurend op jacht naar deze kansrijke pennystocks.