Weekupdate: Inflatiecijfers in de schijnwerpers

Het beleggingslandschap is negatief maar voor ons wordt het steeds leuker om naar goedkope aandelen te speuren die een enorme discount krijgen of hebben. In dalende beurzen ontstaan nieuwe kansen. Zolang de inflatie niet afneemt, zullen de beurzen negatief bungelen en zullen beleggers niet echt vrolijk worden van hun aandelenposities.

Het Amerikaanse inflatierapport stond deze week weer centraal en beleggers houden nu rekening met een renteverhogingen van 1% om de inflatie te doen laten dalen. Mocht de inflatie afnemen dan kunnen de beurzen weer omhoog, maar we verwachten dat de centrale banken eerst met zwaarder geschut moeten gaan komen om de inflatie te beteugelen en tot die tijd is er geen groen licht om te rekenen op een herstel. Maar dat dit herstel er vroeg of laat gaat komen daar bestaat bij ons geen twijfel over. Juist de inflatie bijbenen doet men uiteindelijk met beleggen.

Het beurssentiment wordt momenteel beïnvloed door het woord recessieangst. Dit beeld werd afgelopen dinsdagochtend verder aangescherpt na een veel slechter dan verwachte Duitse ZEW-index, wat het vertrouwen van institutionele beleggers weergeeft. We verwachten dan ook dat we het dieptepunt nog niet hebben bereikt, aangezien er een mogelijke nieuwe energiecrisis komt als Rusland definitief de gaskraan dichtdraait. In dit scenario zouden grote gasleveranciers failliet kunnen gaan en er een sneeuwbaleffect ontstaan, waardoor er nog meer bedrijven de deuren moeten gaan sluiten. Dit scenario wordt een drama vrezen wij, maar het is nog niet zover.

Daarnaast spelen de zorgen voor nieuwe coronalockdowns in China een rol waar een nieuw omikron-subvariant (BA5) is ontdekt. Hierdoor staat de olieprijs verder onder druk, waardoor de vraag naar olie afneemt en zo de economisch groei doet verslechteren. Vorige week bespraken we de olieaandelen van de Aandelenondereentientje-portefeuille al, maar de olieprijs kan nog ver oplopen als het Westen er niet in slaagt om een prijsplafond op Russische olie af te spreken, inclusief een speciale uitzondering die de Verenigde Staten voorstellen. Mocht het zover komen dan zullen de olieaandelen nog een flinke sprong kunnen maken en zoals we vorige week aangaven, blijven we voorlopig zitten in deze aandelen.

Een lichtpuntje in deze bizar slechte beurs is dat er steeds meer verborgen aandelen in het Aandelenondereentientje-land komen en onze analisten hebben weer een op het oog die we volgende week aan u zullen presenteren. Het aandeel staat €1,50 dus een buil kunnen we daar niet aanvallen, maar de kansen waarom wij het aandeel kopen onderbouwen we met degelijke feiten! Voor ons wordt het steeds leuker om naar goedkope aandelen te speuren met een enorme discount want er komen er per dag meer. Dat is juist waarom wij beleggen in uitsluitend aandelen onder een tientje.

Portefeuille

Rolls-Royce Holdings PLC: nu de beurzen hard onderuit gaan weet de grootste vliegtuigmotorenbouwer ter wereld goed stand te houden en weet op sommige slechte beursdagen alsnog te stijgen. De Amerikaanse investeringsbank Jefferies deelt onze positieve mening over het aandeel en verwacht ook dat het aandeel Rolls-Royce met pakweg 25% vanaf de huidige koers kan gaan stijgen en hanteert het eerste koersdoel op bijna 110 pence. Beleggers worden vanzelf goed beloond als ze deze aandelen vasthouden is de verwachting van het Aandelenondereentientje-team en wij wachten rustig en geduldig af.
 
Firsthand Technology Value Fund: Dit prachtig ondergewaardeerde investeringsfonds investeert in jonge technologie en IT-bedrijven die minimaal 50% van hun omzet uit IT- of duurzame activiteiten halen. De huidige portefeuille bestaat uit 11 van dit type bedrijven, waar doorgaans $1 tot $10 miljoen per bedrijf in wordt geïnvesteerd. Het bedrijf heeft verder een constante inkomstenstroom, aangezien het bedrijf rente ontvangt over de preferente aandelen en converteerbare obligaties die ze van deze bedrijven bezitten en deze inkomsten dekken ruimschoots alle kosten, waardoor er geen geld uit het bedrijf stroomt. De koers staat op dit moment op de laagste koers ooit en stond amper een halfjaar geleden nog 100% hoger en dat is tevens ook ons volgende koersdoel, aangezien de geschatte nettovermogenswaarde per aandeel op een koers van ver boven $10 ligt. Het analistenteam van Aandelenondereentientje vindt de koersreactie van dit aandeel ten opzichte van de correctie op de algehele technologiesector erg overdreven en verwacht bij een herstel van de technologiebeurs een heuse inhaalslag. Speculanten onder ons die van avontuur houden kunnen eventueel voorzichtig nog een positie innemen. 
 
Tot slot hieronder weer het welbekende portefeuille-overzicht.