Weekupdate: Twee nieuwelingen in onze portefeuille

De wereldwijde beurzen liggen er sterk bij en de stieren blijven het voorlopig winnen van de beren. Elke daling wordt de laatste tijd keurig opgevangen met een rustige stijging. We kampen nog steeds met de dreigende inflatie en hogere rentes en blijven van mening dat dit op korte termijn vertaald kan worden op de beurzen. Onze portefeuille is goed gespreid dus we zijn niet bang voor bewegingen in zowel positieve als negatieve zin.

Verder kwam er alweer een slechter dan verwacht cijfer uit, ditmaal over de aanbouw van nieuwe woningen in Amerika. In april daalde het aantal nieuwe woningen met 9,5 procent, een daling van 2,2 procent werd verwacht. Op jaarbasis was er nog steeds wel een stijging van 67,3 procent. Deze week waren de ogen ook gericht op het Europees inflatiecijfer. Het cijfer was, conform verwachting, hoog. De consumentenprijzen in de Eurozone zijn in april 1,6% gestegen (Maart: 1,3%; Februari: 0,9%). Energie was de grootse bijdrager aan deze stijging.

Het is u waarschijnlijk niet ontgaan dat we deze week twee nieuwe aandelen hebben opgenomen in de portefeuille. Afvalverwerker Renewi maakte zijn debuut in onze portefeuille en ook energiebedrijf BP. De combinatie van inkoop van eigen aandelen en een hoger dividend maken BP enorm aantrekkelijk. Tijd om het nieuws van de rest van de portefeuille te bespreken.

Portefeuille

Goed nieuws over Hollywood Bowl Group. Het bedrijf kwam met een update dat ze heel goed gepositioneerd zijn om te herstellen van de klappen van de coronapandemie. De cijfers zullen beter zijn dan voor de coronapandemie, aldus het bedrijf. We mikken, gesteund door deze goede berichten, nog steeds op winsten van minstens 30% tot 50%.

We zien dat de oliesector er weer beter bij ligt en dat merken we aan de cijfers van olie- en gasbedrijf Superior Drilling Products. De omzet steeg met maar liefst 57% in het eerste kwartaal van 2021 tot $2,4 miljoen, maar kende nog steeds wel een verlies per aandeel van $0,04. Dat zien we terug in de aandelenkoers, het aandeel is weer wat gezakt. Beleggen is vooruit navigeren en we houden vertrouwen in dit bedrijf. Door de versterking van de Amerikaanse marktomstandigheden en een groter marktaandeel stegen de inkomsten in Noord-Amerika met 74 procent ten opzichte van vorig kwartaal. Het bedrijf boerde ook goed met kostenbesparingen en een verbeterde opbrengst wat resulteerde in een positieve kasstroom met $2,3 miljoen aan contanten.

Dan het Franse aandeel Montagne et Neige Developpement SA. We krijgen veel vragen van abonnees of het koopwaardig op de huidige lage koers. In onze analyse van 2019 stelden we dat het een mooi bedrijf is en dat het voor beleggers interessant kan worden zodra de balans op orde is gebracht. Dat is ook gebeurd, maar daarna kwam Covid-19 waardoor veel skigebieden dicht bleven en bouwprojecten werden stilgelegd. Een bittere pil. Daardoor is de omzet in elkaar gezakt en werd er fors verlies geïncasseerd. Het bedrijf heeft wel hulp ontvangen van de Franse overheden waardoor het over voldoende liquiditeit beschikt, maar waarschijnlijk zal een deel van het geld aan de overheid terugbetaald moeten worden, waardoor de balans weer versterkt moet worden. In feite is onze redenering nu dus weer hetzelfde als die in de eerste analyse geworden. Een mooi bedrijf, maar pas instappen als er duidelijkheid is of en hoe de balans versterkt gaat worden. Wij houden de positie die we hebben, want de koers is zo laag dat het nu alles of niets is.

Vorige week hebben we een paar posities gesloten en winsten genomen om het verlies op ons laatste uitstapje in het aandeel Pharming te beperken en ruimte te maken voor de twee nieuwe posities die we deze week hebben ingenomen. We hebben een mooi eindresultaat op onze portefeuille waar we trots op zijn.