Portfolio updates

We gaan een bijzondere week tegemoet. De markten lijken zich op dit moment in een soort zachte pauzestand te bevinden, alsof iedereen even de adem inhoudt richting 10 december, wanneer de Federal Reserve haar nieuwe rentebesluit presenteert. Tot die tijd verwachten wij weinig echte richting en vooral een beurs die wat zijwaarts beweegt. Maar wie al wat langer meeloopt weet: een markt die op de rem trapt, geeft ruimte voor beleggers die vooruit durven te kijken. De verwachting is dat de Fed de rente met 0,25% verlaagt. Maar eerlijk gezegd is dat niet het belangrijkste. Wat ons vooral fascineert, is wat de Fed gaat zeggen over 2026. Want daar ligt de echte magie. Amerika staat op een kruispunt waar twee krachten samenkomen:
We weten dat dit geen aandelen onder een tientje zijn, maar we houden de brede markt natuurlijk ook in de gaten. Voor beleggers die zich breder willen oriënteren kunnen dit interessante kansen zijn om kwaliteit relatief goedkoop op te pikken. Daarnaast liggen onze analisten weer goed op de loer voor de kansen die nu ontstaan, nu er hoogstwaarschijnlijk een sectorrotatie gaat plaatsvinden.

Daarnaast keek de markt gespannen uit naar de cijfers van Nvidia gister. Beleggers rekenen op opnieuw sterke resultaten en die waren er. De koers bleef stabiel. Mensen beginnen te beseffen dat veel techaandelen misschien wel veel te hard zijn opgelopen voor de waardering die er tegenover staat.

Verder wacht iedereen op het lang uitgestelde Amerikaanse banenrapport dat donderdag verschijnt. Het rapport werd vertraagd door de Amerikaanse shutdown, maar komt nu eindelijk naar buiten.

We hadden het er vorige week al over, maar het blijft onrustig op de beurs. Het sentiment wordt nog altijd geteisterd door de torenhoge waardering van techaandelen en de verwachting dat de Fed de rente in december nauwelijks of zelfs niet zal verlagen. Hierdoor worden de markten opnieuw flink door elkaar geschud. Juist daardoor verwachten wij een sectorrotatie. De vergeten aandelen, bedrijven die naar onze mening onterecht hard zijn afgestraft, kunnen weer in beeld komen. Denk aan AkzoNobel, dat nu na meerdere pogingen eindelijk lijkt te fuseren met Axalta. Of kijk naar DSM-Firmenich, IMCD en Wolters Kluwer.

We weten dat dit geen aandelen onder een tientje zijn, maar we houden de brede markt natuurlijk ook in de gaten. Voor beleggers die zich breder willen oriënteren kunnen dit interessante kansen zijn om kwaliteit relatief goedkoop op te pikken. Daarnaast liggen onze analisten weer goed op de loer voor de kansen die nu ontstaan, nu er hoogstwaarschijnlijk een sectorrotatie gaat plaatsvinden.

Daarnaast keek de markt gespannen uit naar de cijfers van Nvidia gister. Beleggers rekenen op opnieuw sterke resultaten en die waren er. De koers bleef stabiel. Mensen beginnen te beseffen dat veel techaandelen misschien wel veel te hard zijn opgelopen voor de waardering die er tegenover staat.

Verder wacht iedereen op het lang uitgestelde Amerikaanse banenrapport dat donderdag verschijnt. Het rapport werd vertraagd door de Amerikaanse shutdown, maar komt nu eindelijk naar buiten.

De recente ommezwaai op de beurs laat opnieuw zien hoe kwetsbaar het sentiment is nu koersen op hoge niveaus staan. Twijfel over een renteverlaging in december, tegenstrijdige signalen vanuit de Federal Reserve en het ontbreken van cruciale macrodata zorgen voor onrust. Vooral in segmenten die eerder hard zijn opgelopen, leidt dat direct tot druk op de koersen. Dit bevestigt het belang van nuchter blijven en tijdig winst nemen wanneer posities sterk zijn gestegen.

De beurzen zijn de week uitstekend begonnen. De stemming was ronduit positief nadat Wall Street vrijdag opnieuw records brak, gesteund door meevallende Amerikaanse inflatiecijfers. De kerninflatie daalde op maandbasis licht met 0,1 procentpunt naar 0,2%, terwijl 0,3% was verwacht. Op jaarbasis kwam de inflatie uit op 3%, minder dan analisten hadden gevreesd.