Analyse: Lucratieve staalproducent met uitstekende balans

Eerst was het een hit, maar het beurssentiment rondom de special purpose acquisition vehicles, afgekort spacs, is dit jaar dramatisch verslechterd. Dat is veelal terecht, maar beleggers doen nu ook kwalitatief goede spacs in de uitverkoop. Dit bedrijf met een koers onder een tientje is een relatief modern staalbedrijf met een uiterst solide balans, maar dankzij de hoge staalprijzen boekte het bedrijf recent spectaculaire winsten. De koers van deze voormalige spac is zo laag, dat de waardering erg interessant wordt. Een spac mag dan wel uit de gratie zijn, maar gooi het kind met het badwater niet weg.

Weekupdate: Rolls-Royce zet belangrijke stap in vliegtuigsector

De inflatiepiek lijkt vooralsnog voorbij te zijn, zo liep de Europese inflatie terug van 10,6% naar 10%. Dit is nog steeds torenhoog en ver boven de inflatiedoelstelling van 2% die de ECB voor ogen heeft. We hebben dus nog een lange weg te gaan. Geld blijft met dergelijke inflatiecijfers een slecht bezit en wordt per dag minder waard. De beurzen reageerden de afgelopen tijd erg nerveus op de berichtgeving in verband met de strenge lockdowns in China, maar deze zorgen lijken wat naar de achtergrond te raken nu China het vaccinatieprogramma voor ouderen sneller gaat uitbreiden. Dit is een cruciale voorwaarde om de hevige lockdowns te versoepelen, waarmee de zorgen over de verslechtering van de mondiale economie wat afneemt. Wel waren er nog verontrustende cijfers over de krimpende Chinese economie, maar de beleggers trekken daar vooralsnog niks van aan.

Weekupdate: FED en ECB stellen beleggers gerust

De beurzen nemen wat gas terug na de enorme euforie van de afgelopen weken. Beleggers bleven wat terughoudend en kregen een aantal slechte Amerikaanse macrocijfers om de oren, waardoor een recessie bijna niet uit te sluiten is. Begin deze week ontstonden er ook weer zorgen over het toenemende aantal coronagevallen in China, met de angst op scherpere maatregelen.

Weekupdate: Terughoudendheid blijft geboden ondanks lichtpuntje

De beleggers plukken nog steeds de vruchten van de dalende Amerikaanse inflatiecijfers (7,7% op jaarbasis) waarmee er eindelijk een lichtpuntje lijkt te zijn. Beleggers moeten wel terughoudend blijven en niet te vroeg en te hard juichen. Het Aandelenondereentientje-team denkt dat de bodem van de beurs wel in zicht is geweest, maar voor te veel bravoure is het nog te vroeg.

Analyse: Defensief aandeel met groeivooruitzichten

Dit bedrijf ontwikkelt, produceert en distribueert self-care gezondheidsproducten. Het bedrijf maakt een gezonde groei door, maar door het negatieve beurssentiment en de angst voor de recessie is de koers in de laatste 18 maanden gezakt van rond 80 pence naar zo’n 24 pence waardoor de waardering nu laag is. Het businessmodel is echter behoorlijk defensief, terwijl de vooruitzichten uiteindelijk onverminderd gunstig blijven. Een belangrijke insider kocht recent meer dan een half miljoen aandelen bij.

Weekupdate: Spannende week met forse renteverhoging voor de boeg

De beurzen lijken in een herstelmodus te zijn, mede door de meevallende kwartaalcijfers van grote Amerikaanse bedrijven. Tegelijkertijd krijgen veel landen te maken met een krimpende economie, zo was ons eigen kikkerlandje daarbij de gebeten hond. De inkoopmanagersindex over de maand oktober kwam zelfs uit op een stand van 47,9 tegen een stand van 49,0 in september. Of we nu de gifbeker helemaal hebben leeggedronken vragen wij ons af.. We blijven behoedzaam op jacht naar de beste kansen in een ietwat duistere beursomgeving.

Weekupdate: Wederom cocktail van slecht nieuws, maar beurzen stijgen..

Beleggers kregen eind vorige week een steun in de rug van voorzitter Mary C. Daly van de Federal Reserve Bank in San Francisco. Ze pleit ervoor dat de Amerikaanse centrale bank minder hard de rente moet gaan verhogen, om te voorkomen dat de Amerikaanse economie een harde landing maakt. Het Aandelenondereentientje-team vindt dat de FED pas minder hard de rente moet gaan verhogen als de Amerikaanse inflatie in een dalende spiraal zit en niet eerder. De ellende waar we met zijn allen inzitten komt juist doordat de Centrale Banken “te laat” ingegrepen hebben. Te vroeg afzwakken is dan de greep verliezen.

Weekupdate: Beter ten halve gekeerd dan ten hele gedwaald

Beleggers maken zich klaar voor het cijferseizoen dat deze week is losgebarsten. Het sentiment lijkt positief te zijn, veroorzaakt door de goede ontvangst van de cijfers van de Amerikaanse banken, die een inkomsten boost kregen door de gestegen rentes. Nederlands trots en wellicht een van de betere bedrijven ter wereld, ASML, verhoogde zelfs de omzetoutlook voor dit jaar, terwijl er ook tech-bedrijven in zwaar weer lijken te raken. Door de goede bedrijfscijfers vegen beleggers even de zorgen van een mogelijke recessie van zich af, maar het Aandelenondereentientje-team vindt dat beleggers zich wel degelijk zorgen moeten maken over een recessie. Ze kunnen de stijgende koersen gebruiken om wat winsten af te romen danwel cash op te bouwen, zoals al vaker door ons genoemd.

Analyse: Als hadden komt, is hebben te laat?

Door de hogere rente nemen de systemische risico’s in de financiële wereld toe. Financials worden sowieso met argusogen gevolgd, wat zeker geldt voor de Engelse partijen omdat de Britse Centrale Bank al moest ingrijpen om calamiteiten te voorkomen. Binnen de financials kunnen de risico’s tussen het ene en het andere subsegment sterk verschillen. De grote corporate banken met veel complexe producten zijn risicovoller dan vermogensbeheerders of brokers.