Weekupdate: Dot plot FED
Vorige week daalden de beurzen nog in een rap tempo naar aanleiding van de “Dot plot” van het FED rentebesluit. Hieruit bleek dat de eerste twee renteverhogingen in 2023 kunnen worden verwacht, daar waar de markt uitging van een renteverhoging in 2024. Daarnaast was er de vrees dat de Amerikaanse centrale bank voor die tijd al begint met het terugschroeven van het maandelijks opkopen van obligaties. Vorige week vrijdag zaaide een FED bestuurder nog meer onzekerheden de markt in. Hij zei in een interview dat de rente al in 2022 omhoog zou kunnen gaan en dat zorgde voor onrust op de effectenbeurzen. Tot onze verbazing sprak Jerome Powell (op de foto hierboven druk aan het videobellen) afgelopen dinsdag rustgevende woorden uit en zei dat de huidige hoge en vooral stijgende inflatie “tijdelijk” zal zijn. Verder had hij er “een zekere mate van vertrouwen” in dat de inflatie zal afnemen, en dat het mogelijk nog vele maanden zal duren voordat de centrale bank zijn monetaire-beleidskoers verandert. Deze positieve woorden gaf de markt rust om vervolgens weer tot nieuwe records te stijgen. Het Aandelenondereentientje-team blijft behoedzaam inzake het algehele beurssentiment. Verder is onze portefeuille goed beschermd tegen een terugval van de beurzen.
Spanning stijgt rond dit aandeel en het management heeft heel wat uit te leggen
Geduld van de aandeelhouders wordt zwaar op de proef gesteld
Weekupdate: Records voor beurzen
De beurzen zetten de stijging alsmaar voort dankzij betere economische vooruitzichten in veel landen. Vooral daar waar een groot deel van de bevolking reeds is gevaccineerd. Wanneer dat achter de rug is kunnen we eindelijk weer terug naar het “oude” normaal. De centrale banken geven ook een enorme steun aan het optimisme want ze blijven de economie alsmaar stimuleren en weten de inflatiezorgen te neutraliseren bij beleggers. Verder waren woensdag alle ogen gericht op het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (FED) die het beleid wijzigt. De rente zou in 2023 weer omhoog moeten daar waar dit eerst voor 2024 was gepland. Ze blijven de forse inflatiestijging als incident zien en verwachten dat deze gaat dalen naar het gewenste niveau van ongeveer 2%. Vorige week werd bekend dat de Amerikaanse inflatie al 5% is en deze geldontwaarding betekend dat binnen twintig jaar uw spaargeld bijna niks meer waard is en dat men er dan net zoveel voor kan kopen dan op dit moment een rol drop! We blijven de ontwikkelingen in de gaten houden en kijken hoe de FED ermee omgaat.
Weekupdate: Stilte voor de storm
De beurzen blijven er ijzersterk bijliggen. We hebben met een stijgende inflatie te maken, maar dit gegeven wordt volledig genegeerd door de beleggers. Afgelopen zondag zei de Amerikaanse minister van financiën Janet Yellen dat een oplopende inflatie positief kan zijn wanneer deze wordt veroorzaakt door een sterke economische groei, waar beleggers positief op reageerden. Ons team is ervan overtuigd dat een stijgende inflatie, wat samen gaat met een stijgende rente, uiteindelijk een rem kan zetten op de stijging van de aandelenmarkten. Wij verwachten dan ook dat dit stilte voor de storm is en adviseren wederom om extra voorzichtig te zijn en cash achter de hand te houden voor kansen. Op individueel aandeelniveau zijn er altijd achterblijvers.
Weekupdate: Optimisme kan niet stuk
De stieren blijven de beren verslaan en het optimisme kan niet stuk op de beurzen lijkt het wel, zo zette de AEX-index afgelopen dinsdag een nieuw intraday-record neer van 722,07 punten. Deze week werd bekend dat de inflatiedoestelling die de ECB in Europa heeft gesteld, op jaarbasis 2%, is behaald. Normaliter zou men zeggen dat wanneer de inflatie stijgt, de rente stijgt en de aandelenmarkten zakken, maar de reactie op de stijgende inflatie was positief. Het lijkt erop dat slecht nieuws wordt genegeerd en dat voorspelt niet veel goeds weten we uit ervaring. We worden dan ook voorzichtiger.
Analyse: Europese renovatiegolf opent nieuwe deuren voor dit bedrijf
Ten gevolge van onder andere de lockdowns is er een heuse woningrenovatiegolf op gang gekomen, waar dit bedrijf het afgelopen jaar volop van profiteerde. Het productenpalet van dit bedrijf draagt bij aan de verduurzaming van woningen, waar momenteel diverse subsidieregelingen voor beschikbaar zijn.
Weekupdate: Richting zoeken
De beurzen weten nog niet zo goed welke richting ze op moeten. Niet zo raar aangezien we al een ongekend goed jaar achter de rug hebben, zo ook met onze Aandelen onder een tientje portefeuille. Zoals we u al eerder schreven lijkt het wel alsof elke daling keurig wordt opgevangen en vervolgens weer tot een stijging lijdt. We horen de beleggers denken “There is no alternative” (TINA; Er is geen alternatief). En dat klopt, geld op de bank is geen alternatief en kost alleen maar geld. Dan blijft beleggen als een van de weinige opties over.
Weekupdate: Twee nieuwelingen in onze portefeuille
De wereldwijde beurzen liggen er sterk bij en de stieren blijven het voorlopig winnen van de beren. Elke daling wordt de laatste tijd keurig opgevangen met een rustige stijging. We kampen nog steeds met de dreigende inflatie en hogere rentes en blijven van mening dat dit op korte termijn vertaald kan worden op de beurzen. Onze portefeuille is goed gespreid dus we zijn niet bang voor bewegingen in zowel positieve als negatieve zin.
Buyback door dit bedrijf kan aftrap naar hogere koersen worden
De combinatie van de inkoop van de eigen aandelen met de uitkering van een (hoger) dividend kan de koers van dit bedrijf in de komende maanden en jaren naar (fors) hogere regionen duwen. De aandeelhouders mogen, als alles loopt zoals gepland, vanaf 2022 rekenen op een totale cash return van 8 tot 11% per aandeel, wat aanzienlijk meer is dan bij de belangrijkste branchegenoten. We mikken op 30 tot 40% stijging.