Analyse: Consolidator in agrarische distributie Zuid-Amerika
Wereldwijd neemt de vraag naar voedingsmiddelen toe terwijl in westerse landen nieuwe landbouwgronden moeilijk verkrijgbaar zijn. Een toenemend deel van de toekomstige vraag zal voorzien moeten worden door de agrarische sector in Zuid-Amerika, waar specifiek voor Brazilië een belangrijke rol is weggelegd. De laatste decennia is de productiviteit weliswaar verbeterd, maar loopt nog steeds ver achter bij Amerika en Europa.
Weekupdate: Beleggers optimistisch, wij houden de vinger aan de pols!
Beleggers zijn optimistisch en verwachten dat zowel de Europese Centrale Bank als de Federal Reserve de rentetarieven volgend jaar zullen verlagen, met een kans van meer dan 50 procent op een eerste renteverlaging al in maart 2024. Het aantal openstaande vacatures in de VS was in oktober op het laagste niveau sinds 28 maanden. Dat versterkt het vertrouwen van beleggers dat de Fed klaar is met renteverhogingen. Dit leidde direct al tot lagere rentetarieven, wat het sentiment op de aandelenmarkten ondersteunt.
Weekupdate: Eindejaarsrally lijkt begonnen
Nu de inflatie wat afkoelt lijken de beurzen aan een eindejaarsrally te zijn begonnen. De markten anticiperen op een periode van dalende rente en dalende inflatie, met daarbij stabiliteit en gunstige marktomstandigheden. Het nieuwe jaar kan veel verrassingen brengen – zowel in positieve als in negatieve zin. De rentetarieven zijn al behoorlijk gedaald, waardoor duidelijk wordt dat de centrale banken niet van plan zijn de beleidsrentes te verhogen. De volgende stap lijkt juist een verlaging van de rente te zijn. Analisten benadrukken dat de arbeidsmarkten nog steeds krap zijn, wat aangeeft dat de rente nog een tijdje op verhoogde niveaus zal moeten blijven. Aandelenondereentientje verwacht de eerste renteverlagingen in de tweede helft van 2024, maar het is ook niet uitgesloten dat de rente gedurende heel 2024 op het huidige niveau blijft.
Analyse: Nieuw medicijn slaat aan in de VS
Hoewel het succes van een medicijn van dit farmaceutisch bedrijf voorlopig nog niet voorbij is, was het wel van groot belang dat er op tijd een tweede medicijn werd goedgekeurd om de continuïteit van de omzet te garanderen. En dat is gelukt; de Amerikaanse FDA keurde begin dit jaar een medicijn van dit bedrijf goed dat goed lijkt te worden ontvangen op de Amerikaanse markt en de eerste inkomsten die het medicijn genereert beginnen binnen te stromen. Naar verwachting zal de goedkeuring in Europa en het Verenigd Koninkrijk niet lang op zich laten wachten.
Weekupdate: Beurzen maken pas op de plaats
Afgelopen donderdag gaf Jerome Powell aan dat het te vroeg is om definitief een einde te maken aan de reeks renteverhogingen, en dat maakte beleggers even onrustig. Moody’s kondigde aan dat ze overweegt de ‘Triple A’-kredietstatus van de VS te verlagen. Dit vanwege gestegen rentetarieven, wat leidt tot hogere financieringslasten en twijfels over het vermogen van de Amerikaanse overheid om effectief begrotingsbeleid te voeren. Ook niet echt fijn nieuws, maar een dag later alweer vergeten door het beleggend publiek. Het afgelopen weekend presenteerde de nieuwe voorzitter van het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden, Mike Johnson, een kortetermijnbestedingsplan om een overheidsshutdown in de VS te voorkomen.
Analyse: Wij kopen laag en verkopen hoog!
In 2004 bracht dit bedrijf zijn eerste product op de markt dat voor slechts $3 in China kon worden geproduceerd en werd verkocht voor $30. Door in 2006 over te stappen op een andere techniek kreeg het snelgroeiende bedrijf een extra impuls en er werd in 2010 een omzet geboekt van maar liefst $67 miljoen. Vanwege de snelle groei en de behoefte aan extra bekendheid lag een beursgang voor de hand. In 2014 maakte dit bedrijf dan ook zijn debuut op de Amerikaanse beurs waarbij de aandelen op $24 werden geprijsd, wat neerkwam op een waardering van bijna $3 miljard. De IPO was een groot succes en het aandeel haalde nog datzelfde jaar een all-time high van bijna $100. Dat het bedrijf daarmee wel erg hoog werd gewaardeerd hebben beleggers geweten. Begin 2016 was de koers alweer gedaald naar zo’n $10, want na de recordomzet van ruim $1,6 miljard in 2014 bleek dat het bedrijf de groeifase voorbij was. De jaaromzet daalde vervolgens snel en stabiliseerde iets boven de miljard dollar.
Weekupdate: Powell in de schijnwerpers
De Federal Reserve (Fed) heeft deze week besloten dat de rente in de grootste economie van de wereld onveranderd blijft. Fed-voorzitter Jerome Powell zei in een toelichting dat hij verwacht dat de Amerikaanse economie de komende maanden zal verzwakken, maar dat er geen recessie door de Fed wordt verwacht. Powell liet zoals gewoonlijk alle opties open en benadrukte onder meer dat het nog te vroeg is om de strijd tegen de inflatie op te kunnen geven. Het Amerikaanse rentetarief staat evenwel nog altijd op het hoogste niveau in 22 jaar (tussen de 5,25 en 5,50 procent).
Weekupdate: Cijfers, cijfers en nog eens cijfers
Het blijft druk met kwartaalcijfers op de beurs. Overheden, banken, economen en de analisten van Aandelenondereentientje zijn druk bezig met het interpreteren. In de Verenigde Staten (VS) werd er een aanzienlijke economische groei van 4,9% in het derde kwartaal genoteerd door het Amerikaanse ministerie van handel. Dit groeipercentage overtrof de analistenverwachting van 4,7 procent. In het tweede kwartaal was er een groei van 2,1%. Ook de economische activiteit in de Amerikaanse industrie- en dienstensector groeide, zo bleek uit voorlopige inkoopmanagersindexcijfers van S&P Global. De samengestelde inkoopmanagersindex steeg van 50,2 in september naar 51,0 in oktober. Een cijfer boven de 50 wijst op groei, daaronder krimp.
Weekupdate: Bedrijfscijfers hebben de aandacht van beleggers
De beurs blijft grimmig door alle donkere wolken die boven de beurs hangen, met name door de rente. Obligaties worden gezien als veilige haven, maar de werkelijkheid is: een bloedbad! Het zijn voor beleggers in obligaties, net als voor beleggers in aandelen, uitdagende tijden. Voor beleggers in obligaties betreft dit met name Amerikaanse staatsobligaties. De obligatiemarkt heeft al maanden te lijden onder de voortdurende stijging van de rentetarieven. Volgens Bloomberg zijn de prijzen van Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar of langer sinds maart 2020 met 46% gedaald, wat bijna overeenkomt met de verliezen op de aandelenmarkt tijdens de internetzeepbel. Daar wordt een belegger stil van.
Beleggers kregen begin deze week enige opluchting door het uitblijven van de escalatie in het Midden-Oosten, maar de dreiging blijft. De enorm gestegen olieprijzen daalden hierdoor wat. Beleggers zullen de spanningen in het Midden-Oosten goed in de gaten moeten houden, maar wij hebben de focus alweer op het kwartaalseizoen gericht en letten goed op de bedrijfswinsten.